热点资讯亏损3亿却获阅兵订单！中兵红箭栽印度钻石坑，谁在悄悄埋雷？
亏损3亿却获阅兵订单！ 中兵红箭栽印度钻石坑，谁在悄悄埋雷？
军工板块最近火药味十足！ 长城军工和中兵红箭这两家“中”字头企业，表面都是弹药专家，骨子里却天差地别。
一个专注陆军弹药，迫击炮弹市占率超40%，国庆阅兵装备靠它撑场；另一个左手造导弹弹头，右手掌控全球工业金刚石命脉，却因钻石价格暴跌亏损3亿。
戏剧性的是，前者亏损因军方“砍价”，后者栽在印度低价钻石冲击。
同是军工央企，命运为何如此不同？ 今天就来拆解这两家公司的真实底色。
业务对决
长城军工的核心业务高度聚焦陆军弹药领域。
子公司神剑科技专攻迫击炮弹和光电对抗装备，技术国内领先；方圆机电是单兵火箭研发主力，东风机电掌控引信技术，红星机电则深耕火工品。
这些业务贡献了公司70%以上的营收，使其成为陆军弹药领域的“隐形冠军”。
2024年，长城军工迫击炮弹市占率超40%，单兵火箭技术达国际先进水平，更是国庆阅兵地面装备的指定弹药供应商。
中兵红箭走的是“军工+材料”双轨路线。
军工方面，子公司吉林江机特种、北方红阳等承担导弹战斗部、远程火箭炮等核心任务，为霹雳-15导弹提供弹头组件。
材料领域则依托全球工业金刚石龙头中南钻石，其人造金刚石产销量连续多年世界第一。
2024年，特种装备和超硬材料分别占其营收的52.38%和38.6%，形成双主业格局。
亏损真相
2024年两家公司均陷入亏损，但原因截然不同。
长城军工亏损3.63亿元，主因是军方审价机制调整导致收入调减3.29亿元。
这种政策性定价限制挤压了利润空间，但订单量实际稳定。
其民品业务收缩进一步拖累业绩，预应力锚具等产品毛利率仅6.45%。
中兵红箭亏损3.27亿元则暴露了双主业的脆弱性。
特种装备受订单延迟交付影响收入下滑23.93%；超硬材料板块更遭遇“黑天鹅”——印度CVD培育钻石产能爆发引发价格战，毛坯钻价格腰斩，直接拉低毛利率9.77个百分点。
一季报数据更惨烈：净利润暴跌843%，存货飙升至30.78亿元历史新高。
技术暗战
研发投入上，长城军工2024年研发费用1.4亿元，虽金额不及对手，但专利储备达290项，37项获省部级奖项。
其智能巡飞弹中标3.2亿元订单，单价超500万元/枚，填补了陆军战术空白。
子公司红星机电的火工品技术达国际领先水平，成为差异化竞争力。
中兵红箭年砸7.27亿研发费，专注高端领域突破。
参与研制的霹雳-15导弹采用主动雷达制导技术，射程超200公里；在低成本精确制导武器上，其远程火箭炮控制精度达米级。
超硬材料方面，突破半导体散热片技术，可使GPU运算能力提升3倍，为AI芯片革命埋下伏笔。
市场地位
长城军工的不可替代性在于军方深度绑定。
作为陆军弹药核心供应商，产品覆盖迫击炮弹、单兵火箭等消耗性装备，需求随实战化训练刚性增长。
2024年南海演习、高原边境冲突等事件催化下，弹药消耗量激增，其订单可见性较强。
中兵红箭的护城河在全球化布局。
中南钻石占据全球工业金刚石市场35%份额，垄断光伏金刚线用微粉；军贸领域，远程火箭炮AR-3系列出口中东、非洲20余国，2023年军贸收入增长45%。
俄乌冲突中，其类似“海马斯”的火箭炮技术被多国视为“改变战局利器”。
产品应用
长城军工的产品最风光时刻在阅兵式。
作为国庆阅兵地面方阵的弹药供应商，其迫击炮弹、火箭弹在长安街亮相，象征国家威慑力。
但实战中更多用于防御场景，如边境冲突中的单兵火力支援。
中兵红箭的装备则经历真实战场检验。
俄乌冲突证实远程火箭炮对后勤链的毁灭性打击能力：乌克兰使用类似产品日均消耗6000枚炮弹，精准摧毁俄军补给站。
这种“洗地式”打击推动美国2024年火箭弹采购预算增至10.3亿美元。
行业变局
外部环境深刻影响两家命运。
俄乌冲突颠覆弹药需求逻辑——传统火炮日均消耗量达5万发，迫使各国重启战备库存。
中国2024年军演弹药消耗同比增30%，为长城军工提供基本盘。
中兵红箭的危机来自印度培育钻石产能扩张。
2024年印度采用CVD法量产3克拉以上钻石，成本比中国高压法低40%，导致国际毛坯钻价格跌破80美元/克拉。
中南钻石被迫“以价换量”，工业金刚石毛利率从32%暴跌至15%。
最新动态
长城军工2025年一季度迎来转机：净利润暴涨412%，主因是智能巡飞弹批量交付。
这种可滞空40分钟的弹药能精准打击坦克顶部装甲，已中标陆军3.2亿元订单。
中兵红箭则陷入存货泥潭。
截至一季度末，30.78亿元存货中过半是跌价风险高的工业金刚石。
为缓解压力，公司加速军工订单交付，合同负债增长50%，暗示下半年或有军贸大单落地。